這首詩(shī)具體創(chuàng)作年代已不詳。但這首詞前之小序記述了詞人寫此詞的經(jīng)過。一夜，詞人在竹窗下聽簌簌雨聲，久坐后就憑著幾案睡著了；睡夢(mèng)醒來，看見綽約風(fēng)姿的水仙在燈影中如仙女婆娑起舞。于是命筆寫詞表達(dá)了追慕之情。

　　夢(mèng)窗的夢(mèng)詞，大多不落俗套，具有創(chuàng)造性。這首夢(mèng)詞雖然不是他的名作，但和他的《踏莎行》一樣，都具有新意和美感，內(nèi)心感受也極為細(xì)膩生動(dòng)，而且詞人把自己的號(hào)“夢(mèng)窗”化雪無痕地融人了詞中。

　　詞的小序交代了詞人倚竹窗聽雨、慢慢入睡、夢(mèng)見女仙的過程。上片用典雖多，但不失晦澀，讀者能深切地感受到這寥寥二十幾個(gè)字內(nèi)營(yíng)造出的凄美意境：窗外雨聲潺潺，雨水掠過小溪，發(fā)出了清脆的聲響。這時(shí)屋里的孤燈顯得格外的亮，但也格外的清冷，那種冷是一種寒香冷，充盈著整個(gè)房間。窗外霧茫茫，雨水漫上臺(tái)階，詞人獨(dú)自一人在屋中小憩，這種感覺真像乘坐孤舟在湘江之上漂蕩。此時(shí)，仿佛湘君輕挽裙帶，水上盈盈步微月，皎潔與清冷的月光映照在她身上。

　　下片依然敘寫夢(mèng)境。“香苦欺寒勁”，短短五個(gè)字卻包含了膚覺、視覺、味覺、嗅覺和心靈體味。“香苦”兩句，言水仙發(fā)出清冽的香氣，可是苦于受到冬夜寒氣的侵襲，使她不禁追念起生長(zhǎng)在千頃波濤的江湖岸邊時(shí)的自由自在的生活。兩句既是擬人化的神化描繪，又是詞人寄人籬下身不由己的苦悶借題發(fā)泄。“夢(mèng)覺”一句，言詞人從幻夢(mèng)中清醒過來，只見眼前仍舊是原來一成不變的景象。面對(duì)這種壓柳的生活，詞人更添上一段新的愁緒。“紺云”三句，扣題“既覺”。詞人醒時(shí)對(duì)花獨(dú)酌，醉而伏案而眠；再醒后始覺頭上青絲零亂，玉簪斜掛，活現(xiàn)出一個(gè)不拘小節(jié)的風(fēng)流詞人形象。

　　整首詞頗具夢(mèng)窗詞的特色，夢(mèng)窗寫詞，無論寫妻妾或描繪夢(mèng)境，總是晦澀中帶有真情，仿佛詞人總是睜著惺忪迷離的雙眼，在描繪這個(gè)令人感到刺骨寒心的世界，可是心里卻無比的清醒。錯(cuò)覺與幻境，錯(cuò)綜疊合，將讀者引入一個(gè)魔方大廈，滿眼琳瑯的風(fēng)景與色彩，迷離幻邈不可追尋。詞人寫夢(mèng)中的女子，不管是描繪她的姿態(tài)還是容貌，毫無往日宮體詩(shī)詞的猥瑣與晦暗，他筆下的仙子散發(fā)著水仙花的清香，與月為伴，在雨中徜徉，在滄濤上漫步，高潔優(yōu)雅，超凡脫俗。這首詞營(yíng)造了一種精致獨(dú)到、雖不闊大但十分幽遠(yuǎn)的藝術(shù)境界。